繼阿里巴巴(9988.HK)于去年 11 月正式在港二次上市，攜程(TCOM.US)、網(wǎng)易(NTES.US)于近日傳出與港交所討論二次上市事宜后，百度也于近日對赴港二次上市進(jìn)行了內部評估。

　　自 2018 年港交所修改上市條例，允許內地企業(yè)以第二上市形式在港掛牌，并允許同股不同權和未盈利的生物科技公司等在港上市，香港 IPO 市場(chǎng)逐漸走向更多元化、更具活力的道路。

　　根據普華永道數據顯示，2019 年香港以募集總額 3155 億港元在全球 IPO 中蟬聯(lián)第一，融資額較 2018 年增加了 10%， 全年共有 184 家企業(yè)首發(fā)上市，預計 2020 年香港 IPO 市場(chǎng)全年集資總額可達 2300 億至 2600 億港元。

　　由于阿里巴巴的回歸，不少中概股也在觀(guān)望兩地上市的機會(huì )。而港交所的上市條例規定，允許內地企業(yè)以第二上市形式在港掛牌，但首先必須在高級市場(chǎng)(紐交所、納斯達克或倫交所)作主要上市，且市值不少于 400 億港元，或至少 100 億港元及最近一年度收益至少 10 億港元。

　　目前，在美股上市的內地企業(yè)近 200 家，符合標準的美股約為 30 只，另有 4 只市值接近次數。其中，京東(JD.US)、百度(BIDU.US) 、陌陌(MOMO.US)、Bilibili(BILI.US)、51job( JOBS.US)均符合該要求。

　　2005 年 8 月，百度正式掛牌納斯達克證劵交易所，發(fā)行價(jià)為 27 美金。開(kāi)盤(pán)價(jià)為 66 美金，IPO 首日收盤(pán)于 122.54 美金，漲幅高達 354%，創(chuàng )當時(shí)美國股市 5 年來(lái)新高，市值達 39.58 億美金，為中概股最輝煌記錄之一。

　　2010 年，谷歌(GOOG.US)宣布退出中國，百度營(yíng)收大增且利潤同比增長(cháng) 137%，進(jìn)一步穩固了中國搜索領(lǐng)域第一的寶座。

　　然而，在過(guò)去的 14 年間，百度的商業(yè)模式、價(jià)值觀(guān)受到了質(zhì)疑，以及“魏則西事件”引發(fā)了進(jìn)一波的口碑危機，“競價(jià)排名”的定律為百度帶來(lái)了利潤的增長(cháng)，但也同時(shí)引發(fā)了輿論的指責。

　　而隨著(zhù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的到來(lái)，百度面臨了互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)里的諸多競爭對手，頭條、快手、抖音等依靠算法分發(fā)的 App 逐漸崛起，形成了互聯(lián)網(wǎng)廣告的新格局。

　　而近年來(lái)，百度終于開(kāi)啟“反擊戰”，開(kāi)始大力發(fā)展移動(dòng)生態(tài)，業(yè)務(wù)核心由大搜索轉向信息流業(yè)務(wù)，以投入換增長(cháng)，提高創(chuàng )新力。以百家號、智能小程序為主要支撐，來(lái)打破信息、知識和服務(wù)的壁壘，并先后投資、知乎、七貓小說(shuō)、果殼等頭部垂類(lèi)內容， 并接入百度 App, 進(jìn)一步拓展內容維度以滿(mǎn)足用戶(hù)多元化需求并增加黏性。在短視頻領(lǐng)域，百度也開(kāi)始發(fā)力，推出好看視頻和全民小視頻，并出臺了一系列升級扶持計劃以鼓勵優(yōu)質(zhì)內容創(chuàng )作者。

　　2019 年，百度經(jīng)歷了上市以來(lái)的首次虧損，其 2019 年第一季度營(yíng)收為 241 億元，同比增長(cháng) 15%，但當期凈虧損為 3.27 億元。其主要原因為流量獲取成本的增加，銷(xiāo)售管理和營(yíng)銷(xiāo)費用的增加以及宏觀(guān)經(jīng)濟放緩導致的廣告收入的減少。

　　而同年第三季度，得益于百度 App 端內搜索和信息流利潤率得到大幅提高從而推動(dòng)整體利潤率的改善，百度實(shí)現營(yíng)收 281 億元，在非美國通用會(huì )計準則下，凈利潤實(shí)現扭虧為盈達到 44 億元。

　　百度認為，人工智能正在驅動(dòng)數字經(jīng)濟向智能經(jīng)濟進(jìn)化，因此將進(jìn)一步在人工智能領(lǐng)域發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢，做智能經(jīng)濟時(shí)代的建設者。

　　目前，截至 1 月 3 日美股收盤(pán)時(shí)，百度市值達到 464 億美金，但卻遠不及 BAT 另兩大巨頭阿里巴巴的 5822 億美元市值和騰訊的 3.66 萬(wàn)億港元市值。
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